作念价值投资却亏钱？杨德龙：买的公司没价值，捏得越久套得越深

专题：2025年巴菲特鼓动大会中好意思投资东谈主酒会

　　好意思国当地时刻5月3日，前海开源基金首席经济学家杨德龙在2025年巴菲特鼓动大会中好意思投资东谈主酒会上默示，但愿投资者约略真确在心里招供价值投资，在举止上收拢价值投资。“我觉得经由此次关节时代之后，咱们国度会愈加高大，这是中国崛起的契机，亦然东谈主民币外西化的契机”。

　　杨德龙强调，服气利空很快就会消化，要收拢股权投资契机，终了金钱增长。

　　谈及此行赴好意思的原因，杨德龙直言，是为了让A股、港股投资者服气价值投资的道理。“畴昔几年，好多功绩很好的公司照样是爹妈不认，包括茅台自身亦然被腰斩，那更毋庸说腾讯了，对吧？”

　　杨德龙回忆说，“腾讯其时790块的时候，好多盘考员推选说看到1000块，然后一年之后变了几许？190，其时有一个段子说得很故道理——原本以为腾讯能上985，效力上了211，这种情况下让天下若何参与价值投资？”

　　他感触，“腾讯自身出了什么问题吗？功绩年年增长对吧？茅台更毋庸说了，三年疫情技术每年齐是两位数增长的功绩，然而股价照样要跌”。

　　“是以好多东谈主运转质疑，巴菲特的价值投资在A股到底适不符合？”杨德龙说，“为什么作念价值投资还亏钱？是因为你作念错了，你莫得真确作念到价值投资——要么是以很高的价钱买的，然后被套了，要么便是买的公司自身就莫得价值，是以捏的越久，套的越深”。

　　杨德龙命令投资者要真确在心里招供价值投资，在举止上收拢价值投资。

　　他觉得，中国的房地产黄金投资期照旧适度，改日将会是股权投资期，“天下要收拢股权投资契机，终了金钱的增长”。

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包袱裁剪：梁斌 SF055